洋河股份：市值蒸发350亿
《投资者报》
刘秀丽1月12日，洋河股份()高价股身份再遭考验，盘中一度告别200元股价，降至194元/股。最终报收于207.3元，短短50天，这家第一高价股市值从最高时的1274亿元滑落至现在的932亿元，蒸发342亿元。市值头把交椅拱手让给了苏宁电器()高截至2010年三季末，洋河股份十大流通股东中，有9家是基金，作为基金重仓的“白马股”，其一上市，就获基金青睐。但新年后洋河股份迎来上市后的首个跌停的主要原因也是出自机构。从2009年11月上市到2010年11月23日，洋河股份从60元的发行价一路涨至283.8元的高点，涨幅达到惊人的370%。在这期间，参与其中的投资者收益不菲，尤其是重仓其中的各家基金。然而，这一天也成了转折点，公司股价自此遭遇了滑铁卢。根据深圳证券交易所信息显示，1月10日，洋河股份被海通证券杭州环城西路证券营业部和4个机构席位狠抛了1.83亿元，最多一家机构抛了9032.59万元，占当天3.42亿元成交额的26.41%。多位分析师对《投资者报》表示，机构快速出货的原因是，在利好出尽的情况下，担心洋河股份未来业绩无法支撑高股价。目前洋河股份的估值仍然高于贵州茅台和五粮液，泡沫明显。也可以说，此番股份连续下挫，有挤泡沫的迹象。另外，近期饮料食品行业整体表现比较弱，洋河股份作为高价股，下跌的压力更大。近期洋河股份一直向外释放利好消息。洋河股份内部人士对《投资者报》表示，从投建洋河产业园，为企业高速增长打好基础，再到收购双沟酒业余下的全部股份，如果整合顺利，公司的规模效应指日可待。实际上，以“三沟一河”四大品牌为代表的苏酒在中国白酒行业，虽然没有贵州茅台和五粮液的地位显赫，但也名声在外。“三沟一河”是指汤沟酒、双沟酒、高沟酒、洋河酒，其中洋河是江苏白酒行业“三沟一河”四大品牌中的龙头企业。春节将至，白酒将掀起一波消费热潮，洋河股份的销量不会成为问题。国联证券一位不愿具名的分析师1月12日对《投资者报》表示，因为高价白酒未来增长空间有限，洋河股份中价酒“海之蓝”在江苏地区的优势仍然明显。2010年以来，洋河蓝色经典系列在“海之蓝”获得成功的基础上，重心开始向“天之蓝”、“梦之蓝”升级，二者增长提速。有分析师担心，随着高价酒空间被进一步挤压，洋河股份的“天之蓝”和“梦之蓝”的增速能否保持并不确定。根据洋河股份2010年三季报显示，前三季度共实现收入55.43亿元，同比增长92.04%。同时，该公司预计2010年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%~70%。虽然洋河股份2010年高增长的预期明确，但机构还是抱着对洋河股份高增长是否能保持的担心。此外，洋河股份也面临着基酒和营销策略乏力等增长困扰，再加上大小非解禁等，让其承受了难以言喻的压力。有私募人士对《投资者报》表示，随着洋河股份销量的提升，基酒供应暴露出来的问题越来越明显，这也为其持续高速增长埋下了隐患。而同样的例子，在白酒业并不罕见。
